博鱼体育中国入口利君股份是中国辊压机终粉磨系统的引领者，德坤航空是军用飞机制造机加工的龙头供货商。公司主要从事以高压辊磨为核心的粉磨工艺系统装备研发、设计、制造和服务，致力于为水泥、矿山、冶金等高耗能领域提供高效、节能、环保的粉磨系统最佳解决方案。利君股份是物料粉磨和分选技术应用与研究领域的专家，中国辊压机行业标准的起草者之一，产品遍及全球五大洲博鱼官方。

　　利君股份的全资子公司德坤航空成立于2008年，是航空零部件机加工产业的龙头企业，同时也是工装模具和钣金领域的龙头企业，专业从事飞机零件精密加工、工装模具设计制造、非标设备制造、飞机部件装配生产等业务。其产品应用于波音、空客、IAI、商飞等民用飞机，多种型号军用飞机以及运载火箭等。德坤航空完成了航空零部件机加工产业链（除复合材料）的全面布局，与国内军机主机厂制造产业链深度合作。公司引领产业发展，技术优势明显、产业壁垒高、未来或显著受益于下游主战机型号放量和民用航空制造业市场规模扩大。

　　航空零部件，种类丰富技艺精湛。广义的航空零部件是飞机各种零组件的总称，按照其在飞机结构上的位置和大类分可分为机体零部件、发动机零部件、航空电子部件、机载设备和其它几大类；狭义的航空零部件专指飞机机体零部件。飞机机体是指构成飞机外部性质和主要受力的部分，包括机身、机翼、尾翼、起落架等主要部件，并广泛涉及大梁、桁条、翼粱、翼肋、框类等主要零部件。

　　航空零部件制造，工序复杂专业程度高。航空零部件制造行业主要是指航空飞机各种零配件的制造，包括飞机机体零部件制造、航空发动机零部件制造、仪表、机载设备、液压系统和附件等的制造，不包括零部件装配、航空发动机总装和整机总装等。飞机零部件依据各分系统结构、需求、用途、性能等要求有所区别，种类丰富平均在2-4万件类，且航空器由于高稳定性、高速、高安全性及多次使用的特殊要求，对各个环节零部件设计、制造、加工和装配有着极高的工艺要求与技术壁垒。

　　工装模具：是用以磨削、研磨和抛光的工具。大部分的模具是用磨料加上结合剂制成的人造模具，部分配件为天然矿岩直接加工成的天然模具。

　　钣金：是针对金属薄板（通常在6mm以下）的一种综合冷加工工艺，包括剪、冲/切/复合、折、铆接、拼接、成型等。钣金具有重量轻、强度高、导电、成本低、大规模量产、性能好等特点。国产小型飞机钣金件大约有6000项，大型飞机钣金件大约有20000项。钣金制造技术是航空航天制造工程的重要组成部分，是实现飞机结构特性的重要制造技术之一。

　　现代飞机的壳体主要是钣金铆接结构，统计资料表明，钣金零件约占飞机零件数量的50%，钣金工艺装备占全机制造工艺装备的65%，其制造工作量占全机工作量的20%

　　德坤航空专业覆盖全面，航空零部件产业链完善。公司全资子公司德坤航空进行了除复材加工领域之外的产业链所有环节的超前布局，具有完善的航空航天制造产业链，是航空航天主机厂专业覆盖全面、服务项目广泛的综合服务供应商。

　　大力推动军民融合，深度跟踪工艺创新。利君股份自收购德坤航空以来，不断推动航空航天产业的发展博鱼官方，合理利用公司自有生产大型设备经验优势，充分把握行业机遇，与德坤航空共同研讨新工艺，持续优化航空零部件加工工艺，有效突破生产工艺中的相关技术瓶颈和工艺难题，进一步加大研发、技改投入，切实推动军民融合协同发展。

　　工装设计与制造：德坤航空具备工装模具的设计资质和制造资质，包括飞机、运载火箭零件工装模具，飞机、运载火箭装配型架，在该领域具有突出的专业优势，是公司业务从工序外协加工向零部件综合配套升级的重要保障。

　　数控精密加工：德坤航空拥有齐全的精密数控加工设备，承接业务包括军用飞机、

　　民用飞机（波音737、波音767、IAI767客改货、空客320、空客350、ARJ21、C919、C929、GA600、MA700等）、无人机、航天装备、海洋装备等金属及非金属零件加工业务。

　　钣金零件加工制造：德坤航空为航空航天主机厂钣金零件核心供应商，产业规模及工程技术能力在军民融合企业中居领先地位。德坤航空钣金专业齐全，涵盖下料、冲压、液压、落压、旋压、型材、蒙皮、导管、钣铆，焊接、热处理特种工艺及无损检测等。航空钣金柔性生产线全面运行后，具备钣金零件成品交付能力，年产能将逾百万件。

　　部组件装配：德坤航空已发展为多个航空航天主机厂的部组件装配核心供应商，现有业务涉及若干型号军用飞机、无人机、运载火箭的金属及复材部段、组件装配。该业务的发展使公司具备了部组件整体交付能力，提升了公司在航空航天零部件制造产业链的核心竞争优势。

　　布局完善工艺成熟，先发优势明显。德坤航空是钣金零件制造、部组件装配等环节头部企业，钣金人员依赖强，部装占地面积大，属于较难扩产的瓶颈环节，壁垒相对较高，公司在上述环节具有核心竞争力，卡位优势明显。随着下游客户重要装备型号逐渐放量，公司航空航天零部件制造业务营收大幅增长。

　　2020年公司积极向德坤航空增资以扩大产能，投资6亿元新建航空航天装备智能制造生产线，引进国外先进设备，以新的智能化工艺为主，着重发展钣金、装配、特种工艺等。目前主体工程已完成，进入设备安装调试阶段，项目建成后公司航空航天零部件制造的信息化与智能化水平将得到显著提升。

　　我国军用飞机未来增长潜力巨大，预计未来10年整机市场将达万亿市场空间。从结构上看，我军战斗机现在尚有超50%比例的二代机在服役，在新代际飞机更新换代加速列装的背景下，预计未来10年，我国战斗机将保持每年新增+替换100架左右的需求，共计新增1,000架；运输机：：根据国防大学《中国军民融合发展报告》预测，未来10年，我国大型运输机将需要新增200架；直升机：目前中国陆军每万人军用直升机拥有量仅为8.8架，远低于美国的人均99.5架/俄罗斯的28.7架，我国陆军部队对直升机需求迫在眉睫。按此比例，预计未来10年新增军用直升机1,800架；特种飞机：已经成为了现代战争中快速反应、远程机动、立体作战战略打击的关键手段，预计未来10年新增需求量为120架；教练机：：美国的教练机/战斗机数量比值接近于1:1，而我国目前约为0.24，即4架战斗机对应1架教练机，教练机的数量明显不足。预计未来我国空军教练机/战斗机数量比可能接0.4，推测我国未来10年教练机需求量400架。

　　受益于“十四五”强军强国政策的大力推进实施，以及我军现在新型号主战机型的不足和原有旧机型的更新换代，未来3-5年将迎来下游主战型号飞机更新换代的高峰。长远来看，我国军用飞机未来增长潜力巨大，预计未来10年整机市场将达万亿市场空间。考虑到我军未来十年各种机型的新增数量以及旧机型机身零部件的维修保养、零件更新等工作，军用飞机航空零部件产业市场预计新增需求超2000亿，已有飞机维修更新市场需求近1000亿，合计超过3000亿航空零部件制造市场需求。由于该行业属于高壁垒、长积淀、深度跟踪的小众行业，未来行业内稀缺龙头企业将显著受益。

　　航空航天产业是我国政策重点扶持的战略性产业，也是我国综合国防实力的重要支撑。随着新一代军用飞机需求不断增加，德坤航空作为航空零部件部装域稀缺龙头或将受益于十四五期间主战机型放量和航空集团外包比例提升，未来业绩持续增长可期。预计未来10年德坤航空军用航空零部件市场份额将达到300亿元，成长空间巨大。

　　大飞机产业是国家意志驱动、极具战略意义的新兴产业，主要表现在市场规模大、

　　据中国商飞发布的《全球民用飞机市场预测报告》，未来20年全球、中国客机市场规模分别达到6.6、1.4万亿美元。

　　目前C919已经累计获得28家客户的815架订单。参照A320和B737的单价9701万美元，目前这815架C919已经产生了近5000亿元的市场规模。

　　C919大飞机制造采用全球产业链配套合作的方式，集合了国内外先进技术，将有力带动国内航空制造业发展，目前全球供应商124家。在国内，“主制造商-供应商”模式已经带动22个省市、36所高等院校、242家大中型企业、数十万产业工人参与大型客机研制，以上海为基地、以中国商飞公司为核心的、辐射全国、面向全球的我国民机产业体系与产业布局初步形成。在这个模式中，中国商飞负责产品整体设计、构建供应链、为供应商制定要求、组装零部件，飞机零部件的生产则由外部供应商进行。

　　效、最节能的粉磨设备之一，具有提产降耗、配置灵活、环保高效等突出优势。在水泥建材行业，辊压机已广泛应用于水泥生料、熟料的粉磨中，在保证水泥质量的同时

　　节能30%以上。在矿山冶金行业，辊压机已可以代替圆锥破碎机或球磨机用于细破及部分磨矿工艺，能效比高达55%，电耗相较于传统的破磨方式降低约30%。同时，其破碎比是常规破碎设备的2-3倍，极大程度上简化磨矿作业，实现“多破少磨”的目标。

　　在水泥辊压机市场，由于技术壁垒较高，过去一直为国外企业所垄断。随着我国辊压机生产企业核心技术的攻关与突破，国产化水平不断提升。矿山领域，国外企业辊压机应用较早，在技术水平与经验积累方面远远高于国内。近年来部分国内龙头企业突破核心技术瓶颈，并凭借价格优势在国际市场占据一席之地。目前国内辊压机设备生产企业仅有十余家，其中合肥肥西、中信重工与本公司作为先入者，在产品质量与技术革新方面具有较强竞争优势，国内市场高度集中。

　　水泥建材、矿山冶金行业的发展与公路、铁路、保障性住房等固定资产投资密切相关。交通运输部在2021年全国交通运输工作会议上披露，随着扩大内需战略的深入实施，以及助推交通固定资产投资保持高位运行，预计今年将完成交通固定资产投资2.4万亿元左右。在中国经济发展的新阶段，持续的基础设施建设投资将保障水泥建材、矿山冶金等行业稳中有进，从而带动对辊压机的需求。

　　产品的核心集成部件。相较于整机的更新迭代，部件寿命较短，替换频率较快，后装市场得以持续发力。近五年来，辊系（子）业务营收占比由6.64%快速提升至19.12%，毛利率也从48.79%提升至58.37%。后装市场前景广阔，将成为公司利润的主要增长点。

　　我们知道确认型或者说确定型中枢胜率最高，爆发力最强，所以当时我们看到了这个震荡后，我们提出来良性震荡，以及震荡完向上的观点，然后在上周末我们提出了军工可能存在持续性走强机会，叠加板块机会，这周开始爆发力度。

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　　（来源：飞熊价值研投的财富号 2021-07-23 21:32）[点击查看原文]

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